Rekommendation avseende marknadsföringsmaterial för strukturerade placeringar som erbjuds till icke-professionella investerare

3.1 Strukturerade placeringar

Strukturerade placeringar är ett samlingsnamn för en mängd olika typer av värdepapper. Gemensamt för dessa värdepapper är att de kan anpassas så att investerare kan erbjudas placeringar som motsvarar deras egna preferenser när det kommer till avvägningen mellan risk, avkastning och exponering. Det gör att strukturerade placeringar kan bidra till investerares portföljer med egenskaper som skiljer sig från många andra investeringar.

Exempel på strukturerade placeringar är aktieindexobligationer, autocalls och kreditbevis.

3.2 Erbjudanden

Rekommendationen avser strukturerade placeringar som riktar sig till sådana kunder som är icke-professionella investerare som avses i 9 kap. 3 § värdepappersmarknadslagen (2007:528), där innehavaren erbjuds att köpa eller teckna/anmäla sig under en begränsad period, oavsett om det föreligger ett legalt prospektkrav enligt prospektförordningen1 och/eller krav på upprättande av faktablad (KID) enligt PRIIPs2. Rekommendationen omfattar även icke publika transaktioner som icke-professionella investerare erbjuds att delta i.

Erbjudanden som uteslutande riktar sig till professionella investerare omfattas inte av Rekommendationen.

3.3 Aktörer

De aktörer som verkar i marknaden för strukturerade placeringar är Producenter och Distributörer. En och samma aktör kan uppträda i en eller flera av dessa roller.

I denna Rekommendation betyder:

Producent: Den som uppfyller kraven för att producera en Strukturerad Placering i enlighet med MiFID II3. Att producera en Strukturerad Placering kan innefatta att skapa, utveckla, emittera och utforma den Strukturerade Placeringen.

Distributör: Den som distribuerar en Strukturerad Placering i enlighet med MiFID II. Att distribuera en Strukturerad Placering omfattar att erbjuda eller ge råd om en Strukturerad Placering.

4.1 Marknadsföringsmaterialet ska utformas med investerarens bästa i fokus

Marknadsföringsmaterialet ska utformas med investerarens bästa i fokus och informationen i det ska därför vara utformad så att den kan förstås av en genomsnittlig icke-professionell investerare. Informationen om placeringarnas egenskaper, risker och avgifter ska vara begriplig och lättillgänglig och största möjliga tydlighet ska eftersträvas.

Marknadsföringsmaterialet ska innehålla en beskrivning av de villkor och risker som en investerare behöver känna till för att kunna fatta ett välavvägt investeringsbeslut. Om informationen inte lämnas i Marknadsföringsmaterialet ska det finnas en hänvisning i materialet till var informationen finns. Producenter och Distributörer ska dessutom, när det framstår som relevant, i Marknadsföringsmaterialet informera om den Ordlista med gemensamma begrepp som anges i punkt 4.3.

4.2 Målgrupp

Den Strukturerade Placeringens målgrupp bör presenteras i marknadsföringsmaterialet. Enligt reglerna för produktstyrning under MiFID II ska företag identifiera en målgrupp för den produkt man avser sälja. Produkten ska vara utformad för att uppfylla behoven hos den identifierade målgruppen och såväl risk som distributionsstrategi ska vara anpassad efter den.

4.3 Produktterminologi

Producenter och Distributörer som följer Rekommendationen ska, såvida inte särskilda omständigheter kräver annat, uttrycka sig i enlighet med Ordlistan och Produktbenämningen, samt hänvisa till att de finns och var de finns.

Ordlistan och Produktbenämningen finns också på Svensk Värdepappersmarknads hemsida, www.svenskvardepappersmarknad.se.

4.4 Information om placeringens egenskaper i samband med erbjudandet

Den Strukturerade Placeringens egenskaper ska beskrivas tydligt. Beskrivningen ska innehålla uppgift om vem som är Emittent och i förekommande fall, den Strukturerade Placeringens Nominella Belopp, Löptid, och hur Återbetalningsbeloppet inklusive avkastningen beräknas, om placeringen är Kapitalskyddad och i så fall till vilken grad, eller om den har en Lägsta Återbetalning. Svensk Värdepappersmarknads Produktbenämning avseende Kategori respektive Placering ska framgå tydligt i anslutning till varandra i enlighet med vid var tid gällande produktbenämning på www.svenskvardepappersmarknad.se.

4.5 Underliggande tillgångar

Underliggande Tillgångar, inklusive relevanta index, som utgör beräkningsgrund för avkastningen ska beskrivas tydligt. Om det föreligger begränsad information eller transparens avseende den underliggande tillgången ska detta anges, liksom om det föreligger begränsade historiska data över tillgångens utveckling.

4.6 Ekonomiska villkor

De slutligen bestämda ekonomiska villkoren för en Strukturerad Placering i form av till exempel Deltagandegrad, Kuponger, Genomsnittsberäkningar och Barriärer ska, i relevanta delar, redovisas tydligt.

Om placeringen säljs till Överkurs eller motsvarande ska tydlig information lämnas om vad detta innebär.

4.7 Risker

Investeraren ska uppmärksammas på de risker som är förknippade med den specifika placeringen. Följande risker ska exempelvis, i den mån de är tillämpliga, tydligt redovisas: kreditrisk och motpartsrisk, likviditetsrisk, marknadsrisk, ränterisk samt valutakursrisk. Det är av särskild vikt att investeraren tydligt informeras om den motpartsrisk denne tar på Emittenten.

4.8 Lånefinansiering

I den mån Strukturerade Placeringar marknadsförs tillsammans med lånefinansiering eller andra kringtjänster ska investeraren tydligt informeras om de sammantagna riskerna.

4.9 Avkastning kontra risk

Information om risk och avkastning ska utformas på ett tydligt sätt. Det betyder att effekten av vald avkastningskonstruktion ska redovisas separat och att beskrivningen av risk kontra avkastningspotential ska vara balanserad. Justeringar av ett index i form av inbyggda avgifter, exkluderade avkastningar eller liknande ska redovisas. Andra komponenter såsom maximal avkastning, inkorporerande av ytterligare kreditrisk eller motpartsrisk, valutakursrisk eller andra liknande risker och effekten av liknande förändringar i placeringen, ska beskrivas tydligt.

Information som baseras på historiskt utfall, simuleringar, prognoser med mera, ska i tillämpliga fall innehålla en varning om att historisk avkastning inte är en garanti för framtida avkastning.

4.10 Avgifter/Kostnader

I Marknadsföringsmaterialet för en Strukturerad Placering ska det finnas information om, och redovisning av, samtliga kostnader som ger en rättvisande och tydlig bild av kostnaderna. Informationen får inte strida mot den information och redovisning av de olika kostnader och avgifter som ska göras enligt PRIIPs och MiFID.

Om det finns flera olika Strukturerade Placeringar i samma Marknadsföringsmaterial ska informationen ovan anges för varje placering där de skiljer sig åt.

4.11 Andrahandsmarknad

Information ska även lämnas om att för det fall försäljning av en placering sker före Återbetalningsdagen kan marknadspriset vara såväl lägre som högre än det ursprungligen investerade beloppet eller det Nominella Beloppet. Information ska även lämnas om att det under vissa omständigheter kan vara svårt eller omöjligt att sälja på andrahandsmarknaden.

4.12 Följsamhet med Rekommendationen

Producenter och Distributörer som följer riktlinjerna i denna Rekommendation bör i Marknadsföringsmaterialet ange huruvida informationen uppfyller de riktlinjer som anges i Rekommendationen. Om del av Rekommendationen inte kan följas, exempelvis på grund av att det inte finns historiska data för ett visst nytt index att tillgå, får Producenten eller Distributören ändå ange i Marknadsföringsmaterialet att informationen i erbjudandet uppfyller riktlinjerna. Det ska dock framgå att det på den enskilda punkten inte är möjligt att följa Rekommendationen

4.13 Fullständig information

Upplysning ska lämnas i Marknadsföringsmaterialet om att fullständig information om Emittenten och erbjudandet endast kan fås genom att ta del av Emittentens fullständiga prospekt, vanligtvis Grundprospektet och de Slutliga Villkoren. Det ska också, när så är fallet, finnas tydlig information om att det finns ett faktablad för placeringen i enlighet med PRIIPs, samt hur och varifrån detta kan erhållas.

Svensk Värdepappersmarknads ordlista med begrepp och definitioner avseende strukturerade placeringar