Nya värderingsregler för aktier vid kapitalbeskattningen – Sänkt arvsskatt

2.1 Börsnoterade aktier m.m.

Aktier som är inregistrerade på inländsk eller utländsk börs skall tas upp till 75 % av det noterade värdet vid såväl arvs- och gåvobeskattningen som vid förmögenhetsbeskattningen. Samma regel gäller också för andelar i aktiefonder samt andra värdepapper än aktier som omfattas av evig reavinstbeskattning och som omsätts marknadsmässigt.

I denna del har således värderingsregeln utformats i enlighet med AGK:s förslag. Vid valet av metod för hänsynstagande till den latenta skatteskulden uttalade departementschefen den bestämda uppfattningen att en schablonregel av det slag kommittén har förordat var den enda framkomliga vägen. Andra lösningar skulle enligt hans mening vara svåra att förena med kraven på förenklingar av skattereglerna.

Den valda värdenivån grundas på beräkningar av reavinstskattens storlek vid försäljning av äldre aktier. Departementschefen bemötte de under remissbehandlingen framförda kraven på längre gående värdereducering och hävdade att ett tillgodoseende av dessa krav skulle leda till omotiverade lättnader i beskattningen. Han ansåg det inte heller vara rimligt att utforma de generella värderingsreglerna med beaktande av risken för kursfall. I den frågan förutskickades att det finns anledning att återkomma när AGK slutfört sitt arbete.

Departementschefen konstaterade att behovet av förändringar visserligen var mest uttalat på arvsskatteområdet men, med framhållande av de väsentliga fördelarna från tillämpningssynpunkt av enhetliga regler för hela kapitalbeskattningsområdet, stannade han för att föreslå gemensamma bestämmelser för arvs-, gåvo- och förmögenhetsbeskattningen.

Beträffande den krets av värdepapper som omfattas av den nya regeln om värdering till 75 % av marknadsvärdet kan följande sägas.

Hit hör först och främst börsaktier, d.v.s. aktier som är inregistrerade på börsens AI- eller AII-lista. Under bestämmelsen faller också aktier som är noterade på utländska börser och svenska depåbevis för utländska aktier, som är inregistrerade på börsen. Till de värdepapper som skall värderas på detta sätt hör även bl.a. konvertibla skuldebrev och optionsrätter. Vissa av dessa värdepapper är inregistrerade på börsen medan andra handlas vid sidan av börsen med inofficiella noteringar om avslut. Andelar i aktiefonder skall också värderas enligt denna bestämmelse.

2.2 OTC-aktier m.fl.

Enligt de nya bestämmelserna skall aktier som noteras på OTC-listan eller den s.k. väntelistan eller är föremål för annan regelbunden notering tas upp till 30 % av det noterade värdet vid arvs- och gåvobeskattningen samt vid förmögenhetsbeskattningen.

Skälen för utbrytningen av den nu nämnda gruppen av marknadsaktier till särskild behandling kan sammanfattas på följande sätt.

Till följd av den ändring i förmögenhetsskattelagstiftningen på våren 1982 som föregick den snabba utvecklingen av OTC-marknaden uppkom en skillnad mellan värderingsreglerna i SFL och AGL. Aktier som omsätts marknadsmässigt vid sidan av börsen skulle enligt SFL värderas utifrån ett reducerat substansvärde men enligt AGL skulle de tas upp till marknadsvärdet. Värderingsreglernas författningsmässiga komplexitet orsakade på sina håll missuppfattningar om innehållet i gällande rätt. Flera OTC-företagare hävdade att de inte insett att introduktionen på OTC-marknaden skulle föra med sig en ändrad värderingssituation i arvsskattehänseende.

Enligt departementschefen måste en sådan ordning betraktas som olycklig och han förordade därför en övergång till gemensamma värderingsregler vid kapitalbeskattningen. Efter att ha avvisat tanken på att ha skilda regler beroende på vem som innehar aktierna eller efter en uppdelning i A- och B-aktier stannade han för att även värderingen av aktier i OTC-bolag och andra marknadsbolag borde ske med utgångspunkt i marknadsvärdet.

Vid ställningstagandet till hur stor andel av marknadsvärdet som skall tas upp ansåg departementschefen att en dramatisk höjning av OTC-aktiernas förmögenhetsvärde borde undvikas av flera skäl. Villkoren för berörda företagares verksamhet borde inte förändras alltför kraftigt. Möjligheterna till en fortsatt god kapitalförsörjning kunde komma att minska. En viss försiktighet påkallades med hänsyn till att kurserna på OTC-aktier är osäkrare än börskurserna bl.a. till följd av den i många fall relativt begränsade omsättningen av OTC-aktier.

Vid den slutliga avvägningen av värdenivån stannade departementschefen för 30 % av marknadsvärdet. Han kunde då konstatera att det visserligen innebar en betydande höjning av förmögenhetsvärdena men att värdet samtidigt sänktes kraftigt vid arvs- och gåvobeskattningen.

Den 30 %-iga värderingen gäller enligt lagtexten för aktier, som utan att vara börsnoterade, är föremål för marknadsmässig omsättning med regelbundna noteringar om avslut. Av specialmotiveringen i propositionen (s. 24) framgår att med detta uttryck avses aktier som är föremål för regelbundna dagliga noteringar. Ytterligare bestämning av uttryckets innebörd görs genom uttalandet att regeln i dagsläget omfattar aktier på OTC-listan, väntelistan och listan för övriga inofficiella noteringar.

I slutet av artikeln belyser jag med några exempel de samlade effekterna av de förändrade beskattningsreglerna. Här skall endast sägas att förslaget om ändrade värderingsregler för OTC-aktier självfallet inte undgick kritik från berörda företagare med hänsyn till förmögenhetsskatteskärpningen. Kritiken måste dock betecknas som förhållandevis återhållsam och flera OTC-företagare hälsade med tillfredsställelse att den s.k. arvsskattefällan hade desarmerats.

2.3 Icke noterade aktier i börsbolag

Värderingsreglerna har kompletterats med en föreskrift om att alla aktieslag i ett bolag i vilket något aktieslag är börsnoterat eller föremål för annan regelbunden notering skall tas upp till samma värde som de noterade aktierna.

Vid genomgången av de gällande värderingsreglerna riktade AGK uppmärksamheten på den oklarhet som förelåg i fråga om värderingen vid arvs- och gåvobeskattningen av icke inregistrerade aktier i ett börsbolag. Genom ett regeringsrättsavgörande hade klarlagts att sådana aktier i förmögenhetsskattehänseende skulle värderas enligt lättnadsreglerna, d.v.s. tas upp till 30 % av substansvärdet. Enligt kommittén torde motsvarande gälla på arvs- och gåvoskatteområdet men ett klarläggande vore på sin plats.

Departementschefen gjorde också bedömningen att det var påkallat med ett klarläggande. Efter en genomgång av de olika lagstiftningsåtgärder som vidtagits på området under senare år kom han dock till uppfattningen att det rättsläge som uppkommit genom regeringsrättsavgörandet inte var förenligt med de motiv som låg till grund för lättnadsreglerna. Förslaget i propositionen blev därför att de icke noterade aktierna skall tas upp till samma värde som de noterade aktierna. Det framstod inte som rimligt att aktier som i de flesta fall hade ett objektivt sett högre värde än de noterade aktierna skulle åtnjuta en förmånligare värdering.

Genom en generell regel öppnas möjlighet att frångå det noterade värdet om detta värde inte bedöms motsvara priset vid en försäljning under normala förhållanden. För de här diskuterade fallen kan en tillämpning av denna regel komma att aktualiseras om de inte noterade aktierna objektivt sett får anses ha ett lägre värde t.ex. till följd av att de jämfört med de noterade aktierna har sämre rätt till andel i bolagets tillgångar och vinst.

Bestämmelserna om värderingen av icke noterade aktier är också tillämpliga när det gäller OTC-bolag m.fl. I dessa fall skall således även de icke noterade aktierna tas upp till 30 % av det noterade värdet.

2.4 Övriga värdepapper

I fråga om aktier och andelar som inte omsätts marknadsmässigt innebär de nya bestämmelserna inga förändringar. Handlar det om företag som bedriver jordbruk eller rörelse blir lättnadsreglerna tillämpliga. För aktier och andelar i sådana företag har således någon ytterligare värdereducering med hänsyn till latent skatteskuld inte ansetts påkallad. För den händelse ett sådant bolag har tillgångar i form av börsaktier får de nya värderingsreglerna naturligtvis betydelse på det sättet att dessa aktier skall tas upp till 75 % av börskursen.

Den sistnämnda effekten uppkommer också vid värderingen av aktier i renodlade förvaltningsföretag. Därigenom sker även vid fastställande av värdet på aktierna i ett sådant förvaltningsbolag ett indirekt beaktande av latent skatteskuld.

För värdepapper som inte omfattas av någon av de tidigare redovisade bestämmelserna gäller att de skall tas upp till det pris som kan påräknas vid en försäljning under normala förhållanden. Hit hör dels sådana värdepapper som reavinstbeskattas enligt 35 § mom. KL men inte omsätts marknadsmässigt, t.ex. vissa konvertibla skuldebrev och dels värdepapper som inte är föremål för evig beskattning, t.ex. premieobligationer.