Dispens från fyraveckorsfristen (CoolGuard – Iniris)
Till Aktiemarknadsnämnden inkom den 27 mars 2007 en framställning från CoolGuard AB.
Bakgrund
Beträffande bakgrunden till framställningen lämnas följande redogörelse, som är hämtad ur framställningen till nämnden.
Den 16 februari 2007 lämnade CoolGuard (”Budgivaren”) ett offentligt erbjudande till aktieägarna i Iniris AB att överlåta samtliga aktier i Iniris till CoolGuard. Målbolaget aktier är noterade på AktieTorget. Vederlaget enligt erbjudandet utgörs av nyemitterade aktier i CoolGuard.
Enligt AktieTorgets regler rörande offentliga uppköpserbjudanden på aktiemarknaden ska en erbudandehandling upprättas och inlämnas till Finansinspektionen inom fyra veckor. I förevarande fall innehåller budprocessen en rad omständigheter som gör att CoolGuard ansöker om dispens från detta krav och i stället medges en frist om sju veckor.
Till följd av att budgivaren och målbolaget har samma styrelseordförande, som tillika är huvudägare i båda bolagen, åligger det målbolagets styrelse att inhämta ett värderingsutlåtande från en oberoende expert. En sammanfattning av utlåtandet ska enligt uppköpsreglerna ingå i erbjudandehandlingen. Experten ifråga har påbörjat arbetet men beräknas ha ett utlåtande färdigt först om två–tre veckor. En förlängning av tidsfristen behövs också för att CoolGuard i erbjudandehandlingen ska kunna inkludera siffror ur den senaste bokslutskommunikén för att hinna ta fram de till IFRS anpassade siffror avseende det nyligen förvärvade bolaget AirSon.
Överväganden
I lagen (2006:451) om offentliga uppköpserbjudanden på aktiemarknaden, LUA, finns bestämmelser om offentliga uppköpserbjudanden avseende aktier i bolag som är aktiemarknadsbolag. Enligt 2 kap. 3 § LUA ska budgivaren inom fyra veckor från lämnandet av ett sådant erbjudande upprätta en erbjudandehandling och hos Finansinspektionen ansöka om godkännande av den. Om det finns särskilda skäl, får Finansinspektionen förlänga tidsfristen.
Finansinspektionen har med stöd i 7 kap. 10 § LUA samt 4 och 5 §§ förordningen (1991:1007) om handel och tjänster på värdepappersmarknaden överlåtit till Aktiemarknadsnämnden att besluta i frågor om förlängning av tidsfristen (FFFS 2006:4). Aktiemarknadsnämnden har tidigare beviljat sådan förlängning (AMN 2006:28).
I det nu aktuella fallet har CoolGuard ansökt om en förlängning av tidsfristen från fyra till sju veckor med hänvisning till flera olika omständigheter. Enligt Aktiemarknadsnämndens mening får dessa omständigheter tillsammans anses utgöra tillräckliga skäl för att medge en förlängning. Några skäl som talar emot en förlängning kan inte anses föreligga.
Enligt 2 kap. 1 § LUA får ett offentligt uppköpserbjudande lämnas endast av den som gentemot den börs eller auktoriserade marknadsplats där bolagets aktier är noterade har åtagit sig att bl.a. följa de regler som börsen eller marknadsplatsen har fastställt för sådana erbjudanden. Det innebär, såvitt avser det nu aktuella erbjudandet, att ”AktieTorgets regler rörande offentliga uppköpserbjudanden på aktiemarknaden” (”takeover-reglerna”) ska följas. Aktiemarknadsnämnden kan enligt punkten I.2 i takeover-reglerna medge undantag från reglerna. Även enligt punkten II.6 i takeover-reglerna ska budgivaren inom fyra veckor från lämnandet av ett erbjudande upprätta en erbjudandehandling. Enligt nämndens mening finns det i det nu aktuella fallet förutsättningar att, på i ansökan anförda skäl, bevilja undantag även från den regeln.
Beslut
Aktiemarknadsnämnden medger att CoolGuard inom sju veckor från lämnandet av det offentliga uppköpserbjudandet till aktieägarna i Iniris upprättar en erbjudandehandling och hos Finansinspektionen ansöker om godkännande av den.